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欧洲天然气期货价格一度暴涨超30%

(资料图)

6月15日，欧洲天然气期货价格一度暴涨超30%，有报道称，荷兰将在今年关闭欧洲最大的天然气田，显示出欧洲能源市场面对供应消息的脆弱性。

据外媒报道，荷兰政府将在2023年10月永久关闭格罗宁根天然气田，此前该地区多年的地震破坏了数千栋房屋。知情人士称，关闭将从10月1日起生效。

另外，据荷兰矿业国务秘书的一位发言人表示，关闭该油田的正式决定将在6月晚些时候的内阁会议上做出。

值得一提的是，格罗宁根气田位于荷兰北部，是世界上最大的气田之一，曾经每年产生超过400亿立方米的天然气，相当于欧盟消费量的10%，一直是西欧大部分地区的主要天然气供应来源，也是荷兰公共财政的支柱。

周四，国际原油期货在欧美交易时段保持涨势，欧洲央行加息后加速上涨。美国WTI原油在美股早盘尾声时重上70美元/桶关口，美股午盘刷新日高时，美油涨至70.96美元/桶，日内涨逾3.9%，布伦特原油涨至75.97美元/桶，日内涨近3.8%。

截至收盘，WTI 7月原油期货收涨2.35美元/桶，涨幅3.44%，报70.62美元/桶；布伦特8月原油期货收涨2.37美元/桶，涨幅3.37%，报75.67美元/桶。

美国南部约3500万人收到炎热天气警告

据央视新闻消息，当地时间6月15日，美国国家气象局表示，从15日开始至19日，美国包括得克萨斯州、路易斯安那州和佛罗里达州在内的南部地区有约3500万人处于炎热天气警告之下，部分地区可能达到超过38摄氏度的高温，得州首府奥斯汀等部分地区气温甚至可能达到46摄氏度。

根据气象部门的预测，得州还可能遭遇强雷暴和龙卷风等极端天气。

欧洲议会表决支持乌克兰加入北约

当地时间6月15日，欧洲议会以425票赞成、38票反对、42票弃权通过一项决议，敦促在下个月举行的北约峰会上邀请乌克兰加入北约。

欧洲议会的议员表示，希望乌克兰加入北约的进程在战争结束后立即开始，并尽快完成。

欧洲央行宣布加息25个基点

当地时间6月15日，欧洲央行管委会在德国法兰克福举行的货币政策会议上决定加息25个基点。三项主要利率中再融资利率升至4.00%，边际贷款利率为4.25%，存款利率为3.50%。这是欧洲央行自去年7月以来的第8次加息，利率水平已经达到近20年来的最高点。

欧洲央行连续加息的主要目的是为了遏制欧元区的通胀。上月欧元区通胀率为6.1%，与去年的高点相比有所回落，但距离欧洲央行设定的2%的目标尚有较大差距。

4月日本增持美债至1.1万亿美元，中国减持4亿美元美债

周四，美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，4月持有美国国债最多的经济体仍是日本，中国的持仓依然位居第二。和3月相比，日本4月所持美国国债增加393亿美元，至1.1万亿美元；中国4月所持美债小幅下降，减少4亿美元，至8689亿美元。4月份，海外净流入美国长期证券的资金规模为976亿美元，和3月的1105亿美元相比有所回落。

具体来看，4月是日本连续第二个月增持美债，且增持幅度明显扩大，3月日本仅增持美债61亿美元。

中国在3月增持美债，增持幅度为203亿美元。从去年8月至今年2月，中国连续7个月抛售美债，总持仓连续七个月创2010年5月以来新低。从去年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元。

黑色板块利多因素增加

6月以来，黑色系板块止跌后持续回升，是超跌反弹还是反转？

物产中大期货黑色高级分析师陈晓伟表示，黑色产业链今年5月底跌至去年以来价格的低位，有三方面原因：一是前期宏观情绪过度悲观；二是钢材需求一直保持低位，不及市场预期；三是原料端比如煤炭产量和进口量上半年保持高增长。

“随着近期央行下调OMO和MLF利率，悲观情绪得以修正，稳增长预期开始增强，不排除后期有更多利多政策出台。”提到近几日黑色板块呈现上涨趋势的原因，他表示，黑色系即将进入传统消费淡季，前期钢材需求不及预期已经充分反映在价格中，市场对淡季需求的表现关注度并不高。虽然煤炭进口量仍然保持高增长，但因前期价格持续下跌以及安检，近期国内煤炭产量有边际下降的迹象。综合来看，前期导致黑色产业链下跌的因素逐步缓解，而支撑价格的利多因素增加，使得近期黑色产业链整体呈现轮动上涨态势。

“近期黑色系不论是焦煤、焦炭、铁矿还是钢材均出现了不同幅度的上涨。”浙商期货研究中心黑色组首席分析师江文敏表示，宏观方面，近期宏观数据偏弱，在此背景下，市场交易政策托底经济的预期。钢材方面，产业自身有一定的韧性，国内钢材需求呈现旺季不旺、淡季不淡，目前淡季仍然维持去库，非五大材方面的需求较好分担了一部分高贴水的压力。出口方面，涂镀出口依旧保持较好，螺纹钢库存依旧在历史低位，可以看出黑色系下游基本面比较健康。

具体到品种上，他介绍，从铁矿石角度看，钢厂库存依旧保持历史低位，而数据显示日均铁水产量依旧保持在240万吨附近，短期支撑了铁矿石的需求，使得铁矿石近期出现上涨。但下半年是海外矿山发货高峰，叠加国内钢厂检修，预计后期铁矿石价格将有所回落。双焦方面，焦煤和焦炭前期经历了大幅下跌，但两者总库存均处于历史低位，供需宽松的情况尚未出现，因此前期跌幅在黑色产业链中最大的双焦出现了较大幅度的估值修复。“综合来看，在盘面情绪回暖及政策利多预期下，钢材依旧去库，炉料端估值修复驱动强带来黑色产业链整体上涨。”江文敏说。

建信期货黑色产业研究主管翟贺攀也表示，尽管钢材总产量降幅不大，但以螺纹钢为代表的建筑钢材产量明显回落至2020年以来同期的偏低水平，螺纹钢社会库存较近3年同期低两成至三成，螺纹钢处于低产量、低库存的状态，这是对3月中旬至5月下旬市场阶段性供需错配的明显修正，导致建筑钢材价格触底回升。此外，钢材总产量降幅不及预期，叠加钢厂铁矿石库存偏低，在钢厂利润修复阶段，建筑钢材价格企稳回升，对于铁矿石、焦炭等原料价格反弹有放大效应，导致近期铁矿石、焦煤等原料价格涨幅明显超过钢材价格涨幅。目前这个主逻辑还在持续，但不排除6月下旬随着钢材价格补涨而有所改变。

“周四原料总体都有较大涨幅，一方面是，前期焦煤价格持续下跌，国内矿山利润缩窄，生产积极性有所下降，导致产能利用率边际下降，使得焦煤以及下游焦炭价格得到阶段性提振，跟随其他黑色品种补涨为主。”陈晓伟说，另一方面，钢价小幅上涨后，钢厂利润有所改善，对原料价格接受度提高，打压原料情绪减轻，而钢厂厂内原料库存普遍偏低，市场预期钢厂后期仍然有阶段性补库行为，使得双焦和铁矿石等价格走强。整体来看，他认为，目前黑色板块主要逻辑是稳增长政策出台预期，在利多政策实际出台前，市场一直会有预期，因此短期该逻辑仍然可以延续。

后市上涨空间或有限

从不同品种目前上涨的驱动因素来看，翟贺攀介绍，铁矿石价格上涨是由下游钢厂开始步入补库阶段以及钢厂利润修复带来的溢价空间走扩导致的；焦炭价格上涨是因为第9、10轮降价后焦化厂生产积极性受挫，预计后期减产幅度较大，且上游炼焦煤价格有触底迹象；焦煤价格上涨的主驱动因素是期货盘面贴水幅度较大，且钢厂利润回升阶段炼焦煤现货降价空间明显收窄。

因此，他建议，后期可以多关注本轮黑色板块反弹的“领头羊”品种铁矿石，以及本轮反弹的最初矛盾点——螺纹钢及其与热卷价差。“若铁矿石价格加快触顶，则本轮反弹届时或暂时告一段落；若铁矿石价格偏强振荡，则螺纹钢、热卷、焦炭、焦煤等品种有补涨机会；若热卷与螺纹钢价差明显收窄至偏低水平，则预示着届时本轮反弹或已充分体现建筑钢材现货市场供需基本面，而黑色板块或将迎来反弹暂歇期。”他说。

展望后市，江文敏认为，黑色产业链品种的上方空间有限。宏观上，地产方面难以出现强刺激政策，更多以托底为主，以螺纹钢为代表的的建材需求难以出现大幅上涨。

他介绍，进入7月消费淡季后，钢厂检修，外矿发运回升，铁矿供需格局转向宽松，价格预计也会有所回落。双焦方面，国内焦煤供应保持高位，蒙煤甘其毛都口岸通关车数重新回到1000车以上，俄罗斯煤依旧大量运往中国，澳煤近期仍在下跌，后期进口窗口有打开的可能。随着下游阶段性补库的减弱，煤矿端压力重新累积，在供应端没有政策干预的情况下，国内煤矿产量保持高位，进口资源持续冲击国内，双焦供应格局依旧偏宽松。整体上看，黑色系品种上涨空间有限，预计会有回落。

对于后期行情，陈晓伟也认为，随着铁矿石主力合约价格超过800元/吨，逐步接近去年政策调控区间，上涨幅度或将缩窄，甚至面临随时调控和短期回调的风险，从而会阶段性影响黑色整体情绪和走势。

“另外，随着稳增长政策出台预期逐步加强以及成材库存去化到季节性偏低位置，成材价格支撑较强，在整体黑色轮动上涨背景下，成材价格如螺纹钢和热卷等不排除会出现补涨行为。”他说。

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